图片来源@视觉中国
文 | 巍巍昆仑侠
本周，随着老巫婆走访事件加剧资本恐慌，腾讯股价创下今年新低288元，从2021年2月历史最高价747元下跌60%以上，真正让腾讯很多投资者感到痛苦，动摇了很多人对价值投资的信念。
市场上也有一些苦涩的笑话，比如腾讯变成了痛讯，企鹅跌成了止鸟(跌了一半，把人和我。
2022年8月1日，被时候，2022年8月1日，被称为中国巴菲特的段永平在投资社区雪球时表示$37.37价格再买10万股腾讯ADR。并说如果能到$30以下(继续下跌20%)，我会多买。
由于段永平在投资界长期以来一直很有名，他的价值投资理念与巴菲特一脉相承。多年来，他一直在重仓苹果和茅台。网易在底部赚了数百倍是他的成名之战。不仅投资网易，段永平也是中国游戏的鼻祖。小霸王家喻户晓，对游戏有着深刻的理解。所以我觉得他对腾讯的看法和操作值得仔细研究。
正是有了这个想法，最近一周，我整理了段永平近10年来在互联网上对腾讯的重要看法和购买操作，回顾了近年来总是购买腾讯的心理过程。作为我非常尊敬的投资前辈，我很有礼貌。以下内容中段永平的名字都是段总的网名大道。 代替。
大道早年主要是在网易博客上发言，移动互联网普及后，则主要是在股投资社区雪球上发言。2011年12月，有网友问：大道似乎对小企鹅不感冒啊？大道回答说:我一直认为腾讯是一家好公司，但我不小心错过了好价钱。”
值得注意的是，虽然大道一直认为腾讯是一家不错的公司，但由于腾讯多年来股价持续上涨，他没有太多的动力仔细考虑投资腾讯。
2011年在雪球社区讨论腾讯七年后，大道首次购买腾讯，2018年腾讯因游戏版号停发，股价大幅下跌。2018年10月16日，大道发文称最近确实投了一些，但比例还是很小的。用苹果换似乎有点不情愿，我似乎更了解苹果。仔细想想。”
当时，股价从年初点450元下跌40%以上。2018年10月上半月，腾讯股价在250-320元之间，假设平均买入价为285元。
后来有网友问2018年买腾讯，大道说:腾讯的调整给了我买腾讯的机会。”
这句话让我第一次想起了巴菲特在2016年购买苹果的情况。同样，巴菲特在2010年的一次采访中也欣赏苹果的商业模式。然而，第一次买入是在六年后苹果股价暴跌之际。大道和巴菲特的两个类似决定再次向我们展示：
当大道在2018年10月首次卖出(买入价约285元)时，腾讯股价在短暂下跌后开始了三年的上涨，2021年初达到历史最高价749元，比买入价翻了一番多。在此期间，大道再也没有买过。
2021年初，国家开始对互联网行业进行为期一年多的反垄断调查和资本无序扩张整顿。再加上2021年下半年游戏版号再次暂停，腾讯股价开启了漫长的下跌之路。三年后，机会又来了。此后，大道连续七次分批加仓，越跌越买。下图黄色箭头为加仓点。
2021年8月4日，大道发文称，买了一些腾讯ADR，再跌多买。当天腾讯港股均价437元。
这里有一点科普，大道买腾讯控股的ADR，也就是说，腾讯发行的股存托凭证，便于美国投资者购买，价格为美元，与股相比是汇率差异。为了便于比较，我以后会转换成港币价格。
两周后，2021年8月18日，大道再次表示购买了腾讯和阿里。同时，商业模式好的公司总是有吸引力的。用10多年的眼光看问题会让问题简单很多。当天腾讯的港股均价为425元。
随后，一些粉丝表示羡慕，他们总是有钱。他们可以一直在低位加仓。他们问加仓的钱来源，大道回答说：我开了一家保险公司（实际上是卖点）option），总是有一点收入。”
大道的投资风格高度集中，满仓持有。因此，当一小部分新资金进入账户，但股价不便宜时，他经常出售Put操作期权。
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例如：卖Put你现在计划在290元加仓腾讯，今天股价307元。卖put如果你收到30元左右的权利基金，作为价格，在约定的时间内，如1年内，如果腾讯股价跌破290元，如250元，你必须以290元的价格买入腾讯，扣除30元，你的购买成本是260元，比你最初想象的购买价格便宜；如果股价上涨，你将赚取30元。
从这里可以看出，大道对腾讯的购买主要是试探性的购买，手中很少有现金用于小仓位。
几天后，段总调皮地说：抄到底的弊端显露出来了。，实际表意思是只买了一点仓位，股价就涨了。
上次8月份买了两个月，和网友互动买阿里的时候，大道也承认当时买阿里可能是错的，对阿里了解不够。当时只买了一点，让自己看得更认真。这次阿里跌过我买的价格，我也没加仓。” 这就是我们所说的观察仓库的作用。
2021年12月17日，大道发文称，腾讯好像掉到我上次买的价钱左右了，一会儿下个单，希望明天成交哈。当天腾讯港股均价437元。也就是说，大道追求的不是抄底，而是心里的价格会买一些，不追求最低点。
2022年1月15日，腾讯股价因官方回购公告上涨。幽默地说：每次买腾讯都会遇到腾讯回购，这是抢生意吗？！这也反映了真正的长期投资者不希望股价上涨太快，而是可以以低价购买更多的股权。
2022年3月1日，大道以$54.49价格，约425港元继续购买腾讯10万股，此时价格低于2021年12月购买的428元。
2022年3月5日，大道在和网友互动时表示腾讯是他能看懂的港股公司里最顶级的。
2022年3月7日，大道发文 任何时候都不应该使用margin”。这里的margin是指用股抵押贷款，即用信用账户融资购买股。用margin很危险，一个回调会迫使你卖股。
最近，一个关于腾讯云高管的悲剧故事在社交平台上广为流传。据网友透露，腾讯云数据库负责人林晓斌利用职务影响力向下属借钱，涉及金额巨大，接近1亿元！从老员工到新员工，每人借钱从几万到几十万不等，影响员工超过100人。
据林晓斌的邻居表示，自己也被林奇借过钱，但实际并非，而是被股割韭菜了。目前，林晓斌的家人表示，他们已经卖掉了股和房子来还钱。
融资的缺点是会严重影响心态。很有可能在大亏损后，为了赚回本金，放弃投资纪律追涨杀跌，把炒股变成游戏，久赌就输。谁能想到腾讯这样的大白马股一年多能从高位跌到60%？如果没有融资，你还是可以扛过去的。单股加杠杆是消灭的最快方式。
2022年3月9日，大道发布了一条容易引起歧义的信息:我觉得阿里的护城河没有腾讯宽，但是今天的出现让人觉得腾讯的护城河没那么宽。投资真的很难。今日一词在演讲中被一些网民理解为今日头条的出现。我的理解应该表达今天的情况的出现，主要是指政策不确定性带来的麻烦。
2022年3月15日，受上海和俄乌局势影响，腾讯连续两天暴跌近20%，创下295元新低。大道发布了一份文件，称准备将伯克希尔卖给腾讯，预计购买价格将为315元（开盘价）。因此，国务院金融稳定发展委员会在买入后发出声音，以拯救市场。腾讯一天暴涨23%。
2022年4月22日，腾讯JD.COM股息到账后，42.71再次买入，港元买入价约335元。
8月1日，腾讯股价再次跌破300元，大道再次以37.37元买入腾讯10万股，港元约293元。并说如果能到$30以下，我会多买一些。在此期间，阿里巴巴也跌破了发行价，但大道再也没有出手，相比之下，更理解、更看好腾讯。
虽然大道前后多次购买腾讯，但他还透露，腾讯目前的总仓位不到1%，不是实质性投资，需要考虑一些方面。说实话，刚看到这个信息我有点惊讶。从2018年到现在5年，有公开记录的买入已经8次，总仓位不到1%。
仔细想想，可能有以下原因:
此外，根据我在下图中统计的大道购买腾讯的记录，量只有两次，明确为10万股。简单来说，2018年和2021年每次购买5万股，2022年每次购买10万股。按7.85美元和港币汇率计算，大道共购买60万股20万股.16亿港币。按1%的仓位计算，大道管理资金超过200亿元，一人配得上中等公募基金的规模。
目前估计大道买腾讯的成本在368元左右，浮亏20%左右。但我仍然相信，小企鹅最终会在假回归王者，套用官方发言：让我们拭目以待！
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