撰文/ 孟会缘
编辑/ 陈邓新
斗鱼的日子越来越糟了。
11月16日，斗鱼发布第三季度财务报告，公司总收入23.48亿元(人民币，下同)，同比下降7.8%；净亏损1.44亿元，同比盈亏，去年同期净收入5960万元；毛利润2.79亿元，对应毛利率11.9%。
财务报告发布后，当天斗鱼股价暴跌超过12%。更让外界惊讶的是，斗鱼的净利润连续四个季度为负。
通过Q财务报告不难发现，斗鱼的两大收入来源、直播服务和广告收入均低于去年同期。在成本方面，斗鱼Q与去年同期相比，销售、营销费用和研发费用增加。这也导致其Q3毛利率环比下降1.3个百分点至11.9%。
斗鱼创始人，CEO陈少杰说：斗鱼将继续扩大和丰富游戏类别。通过直播、视频、图形内容、社区等多元化内容形式，以及个性化的游戏运营手段，致力于将斗鱼打造成以游戏为核心的多元化内容生态平台。”
然而，从业务的实际表现来看，斗鱼的核心业务——游戏直播，让斗鱼感到自豪，并计划长期进行，似乎无法支持斗鱼作为行业领先平台继续健康前进。
从二级市场的最新反映来看，作为游戏直播大哥之一哥之一的斗鱼并不那么乐观。
锌刻度查询发现，斗鱼股价从年初20.54美元/股暴跌至3.45美元/股，市值也从年初66.5亿美元暴跌至10.04亿美元。不到一年，市值蒸发了50多亿美元。
斗鱼股价和市值暴跌
所有这些都是斗鱼今年交出的一些糟糕的业务成绩单。
根据最新发布的第三季度财务报告，Q三斗鱼营收23.480亿元，去年同期为25.465亿元，同比下降7.8%。净亏损1.435亿元，去年同期净利润5960万元。
直播服务收入22.105亿元，2020年同期23.487亿元。广告等收入1.375亿元，2020年同期1.978亿元。就用户数量而言，斗鱼本季度平均移动MAU与2020年同期5960万相比，达到6190万，增长3.9%。
只有用户数量在几个关键业务数据中增加。但一些市场分析师指出，尽管斗鱼在第三季度平均移动MAU斗鱼创历史新高Q平均支付用户数量只有720万，比去年同期减少了70万，既没有增加收入，也没有增加利润。”
还有另一组数据更清楚地显示了斗鱼目前的困境：根据美国通用会计准则，斗鱼从2020年第四季度到2021年第三季度连续四个季度记录净亏损，分别亏损2.29亿元和1.02亿元、1.82亿元和1.44亿元。
从表面上看，游戏直播行业的整体发展环境似乎发生了剧变。
2021年2月，全国互联网信息办公室、全国扫黄打非工作组办公室等七个部门联合发布了《关于加强网络直播规范化管理的指导意见》促进网络直播行业高质量发展。
同时，近日发布的《中国互联网发展统计报告》显示，截至2021年6月，比增长7539万，占网民总体的63.1%。
与此同时，近日发布的《中国互联网发展统计报告》显示，截至2021年6月，中国网络直播用户规模达到6.38亿，同比增长7539万，占网民总数的63.1%。其中，游戏直播用户规模为2.64亿，同比减少452万。该报告认为，游戏直播行业的快速增长期已经逐渐结束。
但受上述网络直播监管政策更加严格和游戏直播行业流量红利见顶的环境因素影响，并不是斗鱼落后的根本原因。纵观整个游戏直播行业，斗鱼的连续亏损和收入下降只是个案。可以看出，斗鱼本身已经陷入了瓶颈。
游戏直播业务的发展远不复当年风光，也说明靠单条腿走路的时代已经过去了。在目前的游戏直播行业，竞争模式已经从早期的流量竞争转变为全方位的市场竞争。
要跟上时代的步伐，必须从用户运营、内容多样化、商业模式拓展、技术创新等多维度全面升级自己。
斗鱼创始人，CEO陈少杰理解，也宣布了其发展战略，斗鱼将继续扩大和丰富游戏类别，通过现场、视频、图形内容和社区等多元化内容形式，以及个性化的游戏运营手段，致力于打造行业领先的游戏多元化内容生态平台。”
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可见斗鱼在第三季度确实有所动作。
在电子竞技游戏运营方面，斗鱼利用各大电子竞技赛事的流量红利期，加强了头部主播与赛事内容的联系，围绕电子竞技赛事内容进行了相关直播。本季度，斗鱼直播了60多场官方大型赛事，包括斗鱼英雄联盟、斗鱼和平精英黄金大奖赛等70多场自有品牌赛事。
在非电子竞技游戏运营方面，斗鱼通过与更多的游戏制造商合作，覆盖更多的游戏类别，建立中长尾游戏和新的游戏内容池，希望成为促进用户增长的新起点。
斗鱼主要应用技术创新，深化用户体验，提高产品体验和运营效率。比如在英雄联盟LPL夏季比赛期间，斗鱼将机器算法与直播场景相结合，在直播间上线AI字幕功能。
然而，即使斗鱼有成千上万的手段，第三季度的财务报告也不理想。与去年同期相比，直播服务收入、广告收入、平均付费用户数量均有所下降。
问题可能在于斗鱼瞄准的游戏。从业务实际情况来看，斗鱼官方微信发布的数据显示，斗鱼直播了英雄联盟S11、2021LPL夏季赛、王者荣耀世界冠军杯等60场 官方电子竞技赛事，但重点赛事没有独家版权。
以至于，斗鱼还因为部分游戏的版权问题，做出了明显的违规行为。
以前最引人注目的是WePlay Esports主办的DOTA2基辅Major据相关媒体报道，当时外卡赛DOTA2官方将比赛授权给另一个头部平台进行独家直播，但比赛正式开始后，很多DOTA2玩家发现斗鱼根本没有获得赛事直播版权，也有不少DOTA2主播在直播比赛中。
不仅重点赛事如此，锌刻度通过爱企查搜索发现，斗鱼迄今为止已积累了398条裁判文书信息，其中涉及“着作权权属、侵权纠纷”、“侵害作品表演权纠纷”、“侵害录音录像制作者权纠纷”、“侵害作品信息网络传播权纠纷”等案由的就有46条之多。
斗鱼涉及多起侵权纠纷(图源:爱企查)
斗鱼甚至因直播未经批准的游戏内容而受到相关部门的处罚。
2021年9月6日，武汉市文化旅游市场综合执法支队在对武汉斗鱼网络科技有限公司(以下简称斗鱼公司)进行现场检查后，发现斗鱼公司3个直播间直播未经批准的游戏《风灵档案》
知道审查越严也要顶风作案，站在危墙下斗鱼，也许也有隐痛难以解决发展困境。
知道审查越严也要顶风作案，站在危墙下斗鱼，也许也有隐痛难以解决发展困境。
这头的斗鱼还在挣扎自救，另一头的竞争者们却不太想给行业“老大哥”一个翻身的机会了。
首先，英雄联盟S赛3年直播权的哔哩哔哩花了8亿元拍摄，这两年游戏直播成绩相当突出。据该平台官方透露，英雄联盟S活动期间，超过1亿用户在B站观看相关内容，B站直播最高人气峰值近5亿，同时在线观看人数同比最高S10增长超150%。
B英雄联盟S赛3年直播权
二是收购了具有良好市场表现的游戏公司，如沐瞳科技、有爱互娱等，并成立了动漫游戏开发公司字节跳动。而且，字节跳动似乎在加码自研游戏。短视频矩阵由抖音、火山视频和西瓜视频组成，字节跳动具有内容分发的流量优势和信息流形式。一旦它自己开发了游戏，它将获得很大的先发优势。
然后是腾讯在斗鱼等头部平台之间游离。据悉，8月中旬宣布成立企鹅电竞产品中心，全面负责企鹅电竞产品的研发、运营和推广。很多业内人士认为，腾讯此举是为了加入游戏直播战局。
此外，短视频平台快手也虎视眈眈游戏直播。早在2019年，快手就开始直播游戏，比如首播英雄联盟总决赛（S9)全平台首个和平精英主播直播比赛等活动。根据去年8月公布的数据，游戏直播月活超过2.2亿，游戏短视频月活超过3亿。
游戏直播平台播平台的忠诚主要来自版权和主播。版权如上文所述，斗鱼并无独家优势；另一引流王牌主播方面，也开始被B站、快手等强敌赶超。
数据显示，斗鱼徐旭宝宝关注的订阅数、日活跃观众数、弹幕总数都在头榜近7天直播主播实力榜中。TOP3、TOP4播倍数倍，青黄不接的趋势明显。
而且小葫芦统计数据也显示，近三年二、三季度游戏分类开播数，快手比斗鱼多，B今年第三季度，该站在网络游戏竞技分类下首次超过斗鱼。
游戏直播其实是一个垂直平台，也有相对固定的文化圈。鉴于游戏直播行业的发展前景，一些分析师认为，随着版权保护意识的不断增强，深度培育行业的公司将继续积累行业红利，游戏直播的行业障碍不会在短时间内发生巨大变化。 但是快手拿着版权进场，B在站等平台的搅局下，市场竞争格局不断变化。在这种情况下，斗鱼没有独家版权还剩多少时间翻身？
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