中国是控制最好的国家。按道理说，中国制造业是第一个受益的国家。虽然这种逻辑总体上是可以实现的，但离我们最初给出的预期还有1800英里远。
闲置金融一年多来一直关注中国制造业的生存。可以说，我们的家庭和他们一样痛苦了一年多。
中秋节期间，我打电话给一个开工厂的同学。听了他的语气，我觉得生意不尽如人意。你知道，他的下游客户是a股上市公司，甚至他们的生活也很痛苦。从制造业的整体情况可以看出。
当然，我们家之前也有心理预期，因为8月份财新中国制造业PMI这是复苏后首次跌破枯荣线。
9月，财新中国制造业PMI最新数据已经出来了，相比8月份有所回升，刚好落在了枯荣线上；而官方9月份的制造业PMI值是后第一次跌破枯荣线，为49.6！
也就是说，官方和财新网8、9个月的数据显示都不景气。9月份又出现了新的因素，煤炭、燃气价格高，拉闸限电因素扰动，对制造业来说，仿佛又是一把鼻涕一把泪。
2020年下半年，由于我们率先控制，全球制造业订单蜂拥而至，导致许多企业订单供不应求，甚至搬走的工厂也计划搬回来。我们似乎看到了中国制造业再次腾飞的趋势，这是不可阻挡的。
然而，问题接踵而至。2020年下半年，人民币飙升，一口气升值近11%。外贸出口企业汇兑损失巨大，出口比例高的外向型企业直接放弃了当前利润。
许多企业在2021年第一季度迎来了喘息的机会。
然而，美好时光并没有持续多久。第二季度，世界主要大宗商品价格大幅飙升，成本迅速上升，企业收入增长不增加利润。
2021年第三季度，结构矛盾进一步突出，下游原材料价格无法有效传递，导致各产业链处于僵局阶段。说白了，制造业已经不愿意为大宗商品的高价买单了，所以8月份财新中国制造业PMI跌破枯荣线。
当然，制造业有顾虑也是有原因的。一方面上游价格高，另一方面运费高，有一段时间你可能运不起钱！
忙碌了一年多，曾经为雪片般的订单狂喜，最后，竟然都是为别人做婚纱。
除上述关键因素外，芯片被卡住，汽车芯片缺货，对整个制造业产生了严重影响。可以说，中国制造业在过去的一年里有点匆忙！
为什么闲置财经会在2021年第四季度迎来最痛苦的拐点？
因为有几个关键因素，出现了拐点:
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其一、运费
在行政干预下，海运价格不再上涨；9月26日，交通运输部回应集装箱短缺，缓解了一箱难求的局面。
虽然这是一个积极的信号，但8月财新中国制造业需要特别指出PMI跌破枯荣线后出现，也不值得庆幸，毕竟行业已不再繁荣！
也就是说，在制造端主动放慢节奏后，货运出现了转折点。对于已经涨了N倍的海运价格，即使能轻松拿到集装箱，制造业的利润还是会被大大侵蚀。
从这个逻辑上讲，随着运输能力的增加和与制造企业的博弈，运费回归合理价格还需要一段时间。
未来几个月，恐怕是修复的时间窗。
二是大宗商品价格
随着美联储对减少资产规模的预期越来越真实，基本金属价格达到顶峰的可能性增加，第四季度的整体趋势可能是冲击疲软；油气、煤炭等商品价格仍保持较高水平。
总的来说，相关商品的价格仍然会限制制造业的成本。但从长远来看，闲置金融认为，第四季度将迎来成本端最痛苦的拐点。
第三，汽车芯片
根据9月30日中国汽车流通协会发布的观点，汽车缺芯峰值已经过去，但传输到汽车终端销售需要3-5个月。
我们之前的判断也基本合法：预计2022年第二季度将全面解决汽车缺芯问题。由于缺芯峰值已经过去，也就是说，汽车制造业正面临着他们目前或第四季度的最黑暗时刻。
以上观点是对中国制造业主要面临的棘手问题的讨论和分析。可以说，中国在控制方面给出了完美的答案；面对复杂的国际形势，面对汇率、商品价格、运费、芯片等诸多问题，中国制造业似乎无能为力。与控制相比，这个答案甚至有点失败。
这当然不是中国制造业一个行业所能应付得来的，汇率、大宗商品价格，跟美元霸权有关；芯片短缺，跟我们对产业链不能掌控有关；运费高企，这个有待讨论。
2020年，我们提出了打通国内外双循环的初衷，这可能与影响中国经济发展的这些因素有关。
这里需要指出的是，即使上述变量在2021年第四季度迎来拐点，也会出现新的变量，即随着过后世界其他国家经济的复苏，恐怕全球集中在中国市场的订单优势已经不复存在了！
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