2022年8月16日，有媒体称，腾讯将出售其持有的大部分美团股份，美团股价一度跌幅超过10%。
不仅仅是证券市场，当天下午，腾讯计划出售美团全部股权的话题冲上微博热搜榜前十。很快，腾讯做出了回应，上海证券网，36kr当许多媒体机构联系到接近腾讯的人时，对方的回复是：谣言不真实，腾讯目前还没有计划出售美团股份。”
一则小道消息引起轩然大波，因为腾讯近一年投资的多家上市公司已经减持，包括京东、Sea还有海澜之家、步步高等线下零售企业等互联网电商巨头。每个人都在猜测腾讯是否决心在投资领域减肥。在类似的猜测下，减持美团经成为一个符合猜测的谣言。
然而“做瘦身”是个笼统而抽象的理由，入场时无非都是因为看好，减持时的情况却千差万别。刺猬公社回顾过去一年腾讯对上市公司的六次减持，试图寻找腾讯进退的理由，除了抽象的瘦身。
海澜之家买贵
2021年10月，腾讯从原来的5月份减持了海澜之家的股份.52％减少到了4.99％。不要小看这相对幅度并不大的减持。根据国内股市信息披露的有关规定，一旦股东持股减少到5%以下，就被视为退出大股东，然后减持，一般不需要信息披露。这给了投资者相对较大的行动自由，受信息披露规定的影响较小。
一个事实是，2022年5月，当海兰之家董事会秘书回应投资者提问腾讯是否仍然是公司股东时，他指出腾讯不再是持有5%以上股份的大股东，因此其减持不在披露范围内。无可告知，合理合法。
腾讯与海澜之家的合作始于2018年海澜之家蓬勃发展。当年2月，腾讯向海兰之家投资近25亿元，并将与海兰之家合作建设产业投资基金，筹集近100亿元：围绕海兰之家的战略目标，投资服装产业链和优秀的服装品牌。
据分析，当时投资海澜之家，是腾讯在新零售领域跑马圈地的一部分。2018年左右，腾讯布局了唯品会、永辉超市、万达商业、家乐福中国等新零售企业。在这个长名单中，还有刚刚告别我们的日常新鲜食品。
吃喝用齐全，自然要投资一家大型服装公司。海澜之家也不仅仅是一个（没钱）男人的衣柜，在女装、快时尚、高端商务男装、童装等细分赛道都有布局，还把数千家门店开遍了全国。2018年，腾讯投资，海澜之家拥有6600多家门店，年收入190亿元，归上市公司股东净利润34.55亿元。海澜之家是全国服装业的第一梯队，其收入几乎相当于当时的两个波司登。
值得注意的是，阿里也在2017年左右与服装公司太平鸟进行了深入合作。腾讯更自然地找到了海澜之家的标杆。
但人算不如天算，投资者无法预料到2020年以后线下零售和实体行业的巨大冲击。与早早拥抱电商的太平鸟相比，海澜之家是一家更注重线下门店的公司，即使在2020年，其门店数量仍净增长200多家。
这导致海澜之家2020年净利润下降44%，成为其上市以来利润下降最大的一年。腾讯最终选择在2021年10月割肉，再加上其存货量高的老问题和是否被年轻人抛弃的新问题。
现在看来，腾讯的减持是相当明智的——与现在相比，如果当时遭受更多的损失。
自2021年10月以来，海澜之家股价一路下跌
图片来源：新浪财经
京东减持但不减合作
在海澜之家减持两个月后，腾讯突然在2021年底宣布减持JD.COM，持有价值约1300亿港元的JD.COM股份，以“实物分红”的方式送给腾讯的股东们。减持完成后，腾讯从16日持有京东股权.9％降低至2.腾讯总裁刘炽平也退出了京东董事的行列。减持完成后，腾讯从16日持有京东股权.9％降低至2.腾讯总裁刘炽平也退出了京东董事的行列。
虽然京东在同一天发布了一份特别公告，解释说京东和腾讯的合作关系将继续下去，但许多人认为腾讯的减持是两大巨头的分手：未来，你还能进入京东，在微信购物入口购买京东的商品吗？
2022年6月底，腾讯和京东宣布了第三次战略合作协议：双方将在物理电子商务入口、云技术和云服务、会员系统、在线会议、企业服务、智能零售和广告等领域合作。
与2014年和2019年签署的两项战略合作协议相比，腾讯和京东在2022年的合作进入了供应链和技术水平，超过了以往的交通入口和广告水平。
这也说明腾讯虽然减持了京东，但与京东战略合作的大方向并没有改变。根据腾讯支持和分享被投资公司的增长，当被投资公司可以为其未来计划筹集资金时退出的投资逻辑，是时候让腾讯离开了。
也有人认为，腾讯减持京东可能与反垄断的相关规定有关。在腾讯减持JD.COM之前，腾讯个头部直播平台的合并被否决。退出京东可能有助于腾讯走出反垄断的风险。
但无论如何，腾讯减持京东并不意味着腾讯减少与京东的合作。京东对腾讯的重要性高于海澜之家。
“财务性减持”的Sea
腾讯从东南亚小腾讯那里赔了几十倍海澜之家的钱Sea——Shopee母公司的投资赚了回来。2022年1月，腾讯减持2.6％的Sea股权实现32亿美元，相当于200个小目标。
除了股权减持，腾讯在Sea投票权也将减少到10%以下。其实腾讯在Sea自2019年29日起，投票权一直在下降.2021年13%降至23%.3％。有人认为腾讯在还政于李小冬（Sea创始人）。引用极客公园Sea投资者和合首创()执行董事陈达表示，腾讯减持Sea不是看跌自己的前景，而是想把公司的控制权还给以李小冬为首的管理层。
腾讯也在减持Sea跟着Sea规模显著扩大，成为全球领先的消费互联网公司，有助于进一步澄清其资本结构，符合长期战略利益增长。”
而对于Sea腾讯减持后，其股价继续下跌，两周内下跌近30%，跌破100亿美元；到目前为止Sea股价不理想，只有400多亿，其业务也显示出疲劳：电子商务Shopee混乱不确定，游戏业务增长乏力。
sea股价在过去的一年里发生了变化
但Sea基本盘仍然稳定。
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2022年8月16日，Sea2022年第二季度发布财务报告，显示收入29亿美元，增长29%；毛利11亿美元，增长17%。特别是其电商平台，GMV、核心指标的同步增长率分别为27%、41%和51%。
相比之下，其他成熟的电子商务平台很难复制Sea的增速。若能保持这种强劲的增长势头，Sea有希望回到2000亿美元的市值。
短期来看，腾讯这次卖的少。但如果你是时间的朋友，腾讯会抓住它Sea.有希望获得更大的回报。
减持步步高，弱化新零售
腾讯在2018年入股步步高，与腾讯入股永辉超市前后仅相差不到3个月。这一系列行动被认为是腾讯决心与阿里争夺线下新零售场景的标志之一。
步步高是指步步高商业连锁有限公司，被称为中国民营超市第一股，拥有步步高超市、步步高百货、步步高电器等线下零售业态。这与做点读笔和手机的步步高无关，只是用同一个名字。
步步高超市在北方并不出名，但在西南地区，却是线下零售霸主。从2017年到2018年，拥有300多家线下门店的步步高，无疑是腾讯广撒网切入新零售的优质目标。
老超市线下渠道和供应链资源雄厚，叠加了腾讯丰富的流量资源和触摸手段，这是一个美丽的故事。然而，在尝试整合之后，腾讯发现故事并不像想象的那么简单，无论是想借腾讯拓宽在线电子商务渠道，还是想抓住离线零售场景。
2022年4月19日，林芝腾讯科技有限公司通过大宗交易减持863.91万股。减持后，其持股比例从6%降至4%.999993％。平均减持9.75元/股，而腾讯在2018年购买步高股时，平均为17.11元/股，亏损比例约为43%。
但在整体弱化新零售布局、巩固游戏、社交等业务的前提下，对步步高的投资已经失去了原有的价值。另一方面，步步高的整体经营状况也受到了挑战。2021年，步步高关门52家，资金链断裂，供应商资金拖欠的谣言猖獗。官方不得不回应澄清破产的消息。
减持步步高、海澜之家等，只是腾讯弱化新零售领域的步骤之一。
退出新东方
2016年，腾讯与新东方结缘，当时腾讯投资新东方近4亿港元，每股成本约4.42港元。2019年新东方上市后，股价飙升至43.45港元/股，使腾讯作为第二大股东获得近10倍浮动利润。
但在教培行业迎来双减政策后，10倍浮盈转为36%浮亏。
此前，K除新东方外，还有猿类辅导、VIPKID、许多教培机构，比如火花思维，也获得了腾讯的大额融资。双减后，腾讯不得不陪同教培机构经历转型的痛苦。
新东方是那个成功转型的案例。今年6月，董宇辉和其他原东方教师的东方选拔工作室开始在抖音上流行起来，因为他们擅长将诗歌、歌曲、人文、地理等知识融入商品评论，这些教师被称为主播行业的降维打击。
新东方的股价也直播间粉丝数量一起上涨。6月10日至6月16日，新东方股价在一周内涨幅超过500%，达到33.15港元/股。腾讯平均减持价为9.65港元/股，虽然远低于2020年的高价，但与投资时的成本价相比，已获得118%的收益。
对于一个教培企业来说，这是一个奇迹。
腾讯不止一家，摩根士丹利、摩根大通等外资机构也选择在这个节点减持。其中，摩根士丹利在6月15日持7200万股。
减持华谊兄弟并不意味着对娱乐不乐观
腾讯最近的减持行动发生在8月初。通过大宗交易和参与转换证券贷款，腾讯将其对华谊兄弟的持股比例从7左右提高.94％下降至4.99％。
从2018年到2021年，华谊兄弟每年都在亏损，总亏损超过64亿元。其中，华谊曾于2022年初发布《2021年度业绩预测》，预计2021年归属于上市公司股东的净利润为2252.09万元至3371.39万元，发出公司扭亏为盈的信号。但在三个月后公布的年报中，实际亏损为2.46亿。
在持续亏损的背后，华谊兄弟近年来在电影投资和制作领域的疲软。2021年，华谊虽然也参与了热门电影《你好，李焕英》的投资，但实际投资比例很小，收入有限；春节期间与《你好，李焕英》对抗的电影《侍神令》是华谊兄弟的主要电影。不幸的是，后者最终只获得了2.7亿的票房。
但收获2.6亿票房的《侍神令》已经挤进了华谊影视娱乐部门 的前5名。另外4部中，冯小刚导演的网剧《北辙南辕》和爱奇艺合作，韩青导演的《古董局中局之掠宝清单》和腾讯合作，《盛夏未来》和《温暖的抱抱》同为院线电影。
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2021年华谊兄弟取得收入前 5 名的影
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