文 | 张佳儒
昨天的心情是，吃火锅唱歌，突然被麻匪抢了！被南非报业惨了，不然我重仓的腾讯就要回本了。最近两天，腾讯控股的投资者感到难过。
6月27日，腾讯控股早盘涨幅超过4%，股价达到400港元，下午下跌，收盘跌幅1.56%。6月28日，腾讯控股低开低走，盘中跌近6%，收盘跌3.28%，报价365.8港元，总市值35198亿港元。
腾讯股价在两天内高点下跌8.55%，总市值下跌3200亿港元。
6月27日，腾讯划公告有关。6月27日，腾讯宣布主要股东Prosus及 Naspers公司股东将开始长期、开放的回购计划，并在现场出售Naspers集团持有公司股份筹集资金。
根据公告，Naspers集团指的是Naspers及Prosus，Prosus和 Naspers是两家上市公司，Prosus由Naspers拥有大部分股权，即子母公司关系。
同花顺显示，腾讯最大的股东是MIH集团，MIH集团的最终控制人是Naspers。根据之前的公告，MIH集团也是Prosus全资附属公司。也就是说，Prosus和Naspers是通过MIH集团持股。
虽然腾讯大股东有几个名字，但实际上他们是一家人，为了方便阅读，Naspers集团、Prosus、MIH集团统一称为腾讯大股东。
根据腾讯的公告，腾讯大股东预计每天出售的公司股份数量将占公司股份日平均交易量的一小部分。
腾讯和大股东是如何结缘的？早在2001年，Naspers(中文翻译:南非报业集团)南非全资子公司MIH投资3200万美元入股腾讯200万美元。
2017年底，腾讯大股东持有33%的股份，十多年来从未减持，这笔投资是浮盈的数千倍。腾讯大股东的投资回报率不亚于孙正义对阿里巴巴的投资，被称为历史上最成功的投资。
2018年3月，腾讯大股东公告出售2%的腾讯股份(近1.9亿股)，套现769亿港元。2021年4月，腾讯大股东宣布减持腾讯股份1.9亿股，约占股本的2%，套现1142亿港元。
为什么腾讯大股东在短短一年多的时间内又要减持？
说到腾讯，很多人想到马化腾的第一个名字，也认为马化腾是腾讯的大股东。事实上，马化腾持有8%至9%的股份，南非报业集团是腾讯背后的大金主。
故事发生在2001年，当时腾讯还没有找到盈利点，账户资金短缺，美国国际数据集团投资腾讯(IDG)小超人李泽楷的盈科不愿意再投资了。
但腾讯有贵人支持，逢凶化吉。《腾讯传》有这样的描述:
2001年1月，一位会说中文的美国人突然出现在赛格创业园的腾讯办公室。他自称是南非的网大为MIH中国业务部副总裁。
MIH它是南非最大的付费电视运营商。网大为无意中发现，中国各地城市网吧的年轻人都挂在网吧里OICQ此外，他投资中国公司经理的名片上也印着OICQ直觉告诉他，这应该是一家有价值的公司。
看到这一幕，网大兴奋，找到了赛格科技创业园腾讯。随后，双方进入了实质性谈判，即MIH花多少钱买多少股份？
据当时新浪科技报道，马化腾创始团队股权从60%下降到46.5%，出售13.5%，IDG持股比例从20%下降到7%，出售13%，李泽楷盈科出售全部20%。
MIH集团持股比例从0突然达到46.5%，花费3200万美元。
当时，李泽楷的20%股权以110万美元的投资成本出售MIH作价1260万美元，赚了11倍，收入已经相当可观了。有人算了一笔账，如果李泽楷当初不卖，他的身价就会超过他的父亲。
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MIH入股腾讯后，持股十几年不卖，2017年底，MIH由于股权稀释，集团持有的股份持有比例已成为33%，但一直稳居腾讯最大股东宝座。
腾讯早在2004年刚在港交所上市时，Naspers股东提出了出售腾讯.的建议。随着腾讯业务的不断扩张，股价飙升，创下新高，套现提议也变得频繁。
在Naspers 在2017年股东大会上，一些股东呼吁公司出售腾讯的.。在评估腾讯股价时，Naspers董事会认为，投资腾讯是最好的选择，找不到卖出腾讯.的理由。
2018年3月，腾讯大股东套现，当时投资回报是5000倍。2021年4月，南非报业集团再次减持时，20年投资回报高达7300倍。那么，南非报业集团的投资回报真的这么高吗？又为什么要减持呢？
从四年前开始。
2018年3月，腾讯宣布，腾讯大股东将出售腾讯2%的股份（近1.9亿股），套现769亿港元，平均405港元/股。许多人才注意到，在腾讯背后，这位神秘的黄金投资者。
根据405港元/股，当时腾讯大股东持有的31.5120亿股约合1.2762万亿港元，约合1626亿美元，投资回报是3200万美元的5000倍。
腾讯大股东宣布，未来三年不会进一步出售股份。2021年4月，三年期刚满，腾讯大股东再次减持。
腾讯宣布，腾讯大股东将减持腾讯股份1.9亿股，股本的2%，套现1142亿港元。根据公告，腾讯大股东95港元。
当时，腾讯大股东总持有29.6122亿股，约1.7619万亿港元，加上之前减持的769亿港元，约2343.53亿港元。与投资3200万美元相比，投资回报是7300倍。
腾讯大股东宣布，未来三年不会进一步出售股份。
但仅仅一年多，腾讯大股东就违反了承诺。腾讯控股于2022年6月27日宣布，腾讯大股东将出售腾讯股份筹集资金。
套现方式也不同于前两次。过去，腾讯大股东通过大宗交易采取大规模销售策略。根据最新的减持公告，预计每日出售的股份数量将占公司股份日平均成交量的一小部分。
与过去减持的方式相比，腾讯大股东本次股份出售的力度减轻不少，但时间更长，从过去一次性出售变成了常态化的出售。
腾讯大股东为什么要出售腾讯股权？真的是筹集回购资金的理由吗？
腾讯大股东于2021年减持Prosus该公司表示，计划通过出售.来提高财务灵活性，并投资于成长型企业和一般公司。总而言之，我想找到下一个腾讯。
本次减持，腾讯大股东或许还有其他考虑。海外评级机构大和认为，Naspers由于该差距从2022年开始扩大到现在的60%，以缩小与持有公司主要资产的折让。
报告中称，Naspers目前持有腾讯股份值1.06万亿港元，但其市值仅为4162亿港元。大和还认为，短期内减持计划似乎对腾讯股价产生了负面影响。
从股价走势来看，腾讯连续两天下跌，昨日盘中跳水，近期盘中暴跌，让部分投资者感到担忧。6月27日，腾讯股价最高400港元，市值3848亿港元。6月28日收盘价365.8港元，总市值35198亿港元。
腾讯在两天内8.55%，总市值下跌3200亿港元。
另一方面，腾讯大股东减持可能不是一件坏事，有利于内地机构投资者的购买，实现长期资产配置的目标。此外，腾讯的股权结构也更加健康。
你觉得腾讯大股东减持怎么样？
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